International Paper mit einem Jahresumsatz von 164,1 Milliarden spaltet sich in zwei Unternehmen und zwei neue börsennotierte Giganten treten auf die Bühne!
Vor dem Hintergrund globaler Produktionsschwankungen und der Umstrukturierung der Lieferkette ließ der Weltmarktführer der Papierindustrie -International Paper- bei einer kürzlichen Gewinnmitteilung eine Bombe platzen. CEO Andy Silvernail gab offiziell bekannt, dass das Unternehmen seine bestehende Geschäftspräsenz nach einer geografischen Logik in zwei unabhängige börsennotierte Unternehmen aufteilen wird.
Diese Entscheidung bedeutet nicht nur, dass sich dieser jahrhundertealte Industrieriese einer tiefgreifenden Transformation unterzieht, sondern markiert auch eine neue Phase strategischer Kontraktion und präziser Fokussierung nach dem Abschluss der Übernahme des britischen Verpackungsgiganten DS Smith.
Strategische Vereinfachung: Von der „Zusammenführung der Kräfte“ zur „Aufteilung von Gebieten“
Vor etwa einem Jahr schloss International Paper eine mutige grenzüberschreitende Übernahme der in London ansässigen DS Smith ab, die als wichtiger Schritt beim Aufbau eines globalen Verpackungsimperiums angesehen wurde. Doch nur ein Jahr später hat sich der strategische Fokus des Unternehmens dramatisch verändert. Dem neuesten Spin-off-Plan zufolge wird International Paper sein nordamerikanisches Kerngeschäft beibehalten und gleichzeitig seine Aktivitäten in Europa, im Nahen Osten und in Afrika (EMEA) ausgliedern.
Silvernale gab während der Telefonkonferenz offen zu, dass der Schritt für die meisten Investoren tatsächlich eine Überraschung war, betonte jedoch, dass die Abspaltung dazu dienen soll, das Potenzial jedes Unternehmens besser auszuschöpfen. Nach der Ausgliederung werden die bestehenden EMEA-Aktivitäten als unabhängiges Unternehmen operieren, mit Plänen für eine Doppelnotierung an der London Stock Exchange und der New York Stock Exchange. Trotz der bevorstehenden Abspaltung beabsichtigt International Paper weiterhin, einen beträchtlichen Anteil an dem neuen Unternehmen zu behalten, um ein gewisses Maß an strategischen Synergien aufrechtzuerhalten.
Um sicherzustellen, dass das „neue Unternehmen“ nach der Ausgliederung eine starke Basis aufbauen kann, hat International Paper großes Engagement gezeigt: Das Unternehmen plant, in diesem Jahr rund 400 Millionen US-Dollar in der EMEA-Region in Technologie-Upgrades und Betriebsoptimierungen zu investieren. Diese komplexe „Trennung“ wird voraussichtlich innerhalb der nächsten 12 bis 15 Monate vollständig abgeschlossen sein.
Silvernale erklärte, dass dies zwar aus Sicht der Rechnungslegungsstandards und der Liquidation von Vermögenswerten eine äußerst herausfordernde Aufgabe sei, das Unternehmen jedoch keine Mühen scheuen werde, um seinen Fortschritt zu beschleunigen.
Leistungsdruck und Wachstumsschmerzen: Kalte Reflexion hinter dem Verlust von 2,8 Milliarden US-Dollar
Hinter diesem Spin-off-Plan steht der enorme operative Druck, dem International Paper ausgesetzt ist. Laut dem am Donnerstag veröffentlichten Finanzbericht ist die Jahresentwicklung des Unternehmens für 2025 nicht optimistisch. Der jährliche Nettoumsatz belief sich auf 23,63 Milliarden US-Dollar (ca. 164,1 Milliarden RMB), der Nettoverlust belief sich jedoch auf 2,84 Milliarden US-Dollar (ca. 19,7 Milliarden RMB).
Davon trugen die nordamerikanischen Aktivitäten 15,2 Milliarden US-Dollar zum Umsatz bei, während die EMEA-Aktivitäten 8,5 Milliarden US-Dollar erwirtschafteten. Trotz des Gegenwinds aus der Weltwirtschaft gelang es dem Unternehmen, durch Kostenverbesserungsinitiativen Gewinne in Höhe von rund 510 Millionen US-Dollar zu erzielen. Dies reichte jedoch eindeutig nicht aus, um die massiven Auswirkungen des makroökonomischen Umfelds auszugleichen.
Derzeit ist die Marktnachfrage in EMEA weiterhin schwach und die Anzeichen einer Erholung bleiben deutlich hinter dem nordamerikanischen Markt zurück. Aufgrund der unterschiedlichen Herausforderungen, mit denen die einzelnen Geschäftsbereiche konfrontiert waren, musste International Paper aggressivere „Schlankheitsmaßnahmen“ ergreifen.
Seit Oktober 2024 hat das Unternehmen weltweit eine Welle von Fabrikschließungen und Entlassungen ausgelöst. Laut CFO Lance Loeffler hat das Unternehmen im Jahr 2025 20 Fabriken in EMEA geschlossen und 1.400 Arbeitsplätze abgebaut, und viele Fabriken in Nordamerika blieben nicht verschont.
Dies ist jedoch nicht das Ende. Das Unternehmen plant, seine Organisation in diesem Jahr weiter zu rationalisieren, sieben weitere Fabriken in EMEA zu schließen und mindestens 700 Arbeitsplätze abzubauen.
Silvernell wies darauf hin, dass diese Maßnahmen sich ihrer Natur nach von früheren Massenentlassungen unterscheiden und eher auf einer „mikroskopischen“ Betrachtung der Lieferkette und Beschaffungsdetails basieren. Im aktuellen Wettbewerbsumfeld muss die Kostenkontrolle auf jeden Cent genau sein, um mit einer kleinen Gewinnspanne überleben zu können.
Der „80/20“-Kodex: Die Fortführung und Umsetzung der treibenden Kraft der Transformation
Obwohl sich die Struktur verändert, hat sich die Kerngeschäftslogik von International Paper nicht verändert. Seit seinem Amtsantritt im Mai 2024 hat Silverell seinen stolzen „80/20-Effizienzplan“ energisch vorangetrieben. Der Kern dieses Plans besteht darin, 80 % der Energie auf 20 % der hochwertigen{{7}Kerngeschäfte und -kunden zu konzentrieren und das gesamte Geschäftslayout durch Reduzierung der Redundanzkosten zu optimieren.
Derzeit hat International Paper das sogenannte „Leuchtturmmodell“ (regionale Hub-Strategie) in 85 % seiner Kartonfabriksysteme implementiert. Dieses Modell verbessert die Effizienz der Ressourcenallokation zwischen Fabriken durch die Einrichtung regionaler Kernzentren. Loeffler sagte, dass sich die Betriebszuverlässigkeit des Unternehmens erheblich verbessert habe, da die Erfahrungen des „Leuchtturmmodells“ auf alle Werke auf der ganzen Welt ausgeweitet würden.
Auf die Frage der Analysten, ob die Schwäche des europäischen Marktes das Unternehmen zur Spaltung gezwungen habe, antwortete Silverell entschieden negativ. Er glaubt, dass die Ausgliederung auf einem tiefen Verständnis der Wertschöpfungsaussichten der beiden regionalen Märkte basiert.
Der Zusammenschluss von Desma und International Paper hat die Synergien zwischen den beiden Unternehmen hinsichtlich der Kostensenkung deutlich gemacht, aber auch die enormen Unterschiede in den Geschäftsstrategien und Wettbewerbsumfeldern zwischen den beiden Regionen deutlich gemacht. Durch die Gründung unabhängiger Unternehmen kann das Management maßgeschneiderte Geschäftsstrategien, getrennte Bilanzen und eine flexiblere Kapitalallokation nutzen, um einzigartige und attraktive Chancen in ihren jeweiligen Märkten zu nutzen.
Mit der Ausgliederung-des Unternehmens führte die Führung von International Paper auch ein neues Layout ein. Andy Silverell wird weiterhin als CEO die Leitung von International Paper übernehmen, während CFO Lance Loeffler und Leiter North American Packaging Solutions Tom Hammick in ihren Rollen bleiben, um ihre Dominanz auf dem nordamerikanischen Markt zu festigen.
Das neu gegründete EMEA-Verpackungsunternehmen wird von dem erfahrenen Tim Nichols geleitet. Nichols, der zuvor zum Leiter des Desma-Geschäfts ernannt wurde, blickt dieser Übergangszeit zuversichtlich entgegen. Er sagte, dass sich das neue Unternehmen zwar noch im Anfangsstadium der Optimierung des Geschäftslayouts und der Reduzierung der Strukturkosten befinde, aber ein starkes organisches Wachstum und epitaktische M&A-Fähigkeiten aufweisen werde, da verschiedene Initiativen im Jahr 2026 Früchte tragen würden.
Blick nach vorne: Gewissheit im Sturm finden
Zu Beginn des Jahres 2026 zeigen die Aussichten der internationalen Papierindustrie einen Trend, der „zuerst unterdrückt und dann steigt“. Trotz eines starken Starts der Marktnachfrage im Januar bleiben Führungskräfte hinsichtlich des Gesamtjahrestrends vorsichtig und gehen davon aus, dass sich die Nachfrage im Laufe der Zeit allmählich verlangsamen wird. Das Unternehmen prognostiziert, dass der Gesamtumsatz des Unternehmens im Jahr 2026 zwischen 24,1 und 24,9 Milliarden US-Dollar sinken wird und der freie Cashflow voraussichtlich zwischen 300 und 500 Millionen US-Dollar liegen wird.
Zusätzlich zum makroökonomischen Druck muss sich das Unternehmen auch einigen unvorhergesehenen unerwarteten Kosten stellen. Beispielsweise verursachten die jüngsten Winterstürme im ersten Quartal Verluste in Höhe von etwa 25 Millionen US-Dollar; Darüber hinaus muss das Unternehmen 80 Millionen US-Dollar investieren, um die Produktionslinie in Riverdale, Alabama, zu erneuern und von der Produktion von Offsetpapier auf Wellpappenpapier umzustellen, das am Markt stärker nachgefragt wird.
Allerdings hegt Loeffler große Hoffnungen auf die Entwicklung in der zweiten Jahreshälfte und geht davon aus, dass sich die Entwicklung in der zweiten Jahreshälfte deutlich beschleunigen wird, da sich der Umstrukturierungseffekt abzeichnet und die Marktstrategien angepasst werden. Eine Reihe von Veränderungen in der internationalen Papierindustrie - von grenz-grenzüberschreitenden Akquisitionen bis hin zu strategischen Ausgliederungen-, von drastischen Fabrikschließungen bis hin zu verfeinerter Kostenkontrolle - zeugen vom Überleben und dem Unternehmergeist eines etablierten Industrieriesen angesichts der Umwälzungen der Zeit. Ob dieses „zweigeteilte“ Glücksspiel es den beiden neuen Unternehmen ermöglichen wird, ihren Ruhm auf ihren jeweiligen Schlachtfeldern neu zu gestalten, die globale Verpackungsindustrie muss abwarten.